بینک اسلامی کی فروخت میں اقلیتی شیئر ہولڈر  کی حق تلفی کا انکشاف

پاکستان کے ممتاز کاروباری ادارے جے ایس گروپ کوحالیہ لین دین میں بینک اسلامی پاکستان لمیٹڈ(بی آئی پی ایل) کے اقلیتی حصص یافتگان کے ساتھ امتیازی سلوک کے الزامات  کا سامنا ہے ۔اس لین دین میں کچھ بے ضابطگیاں بھی سامنے آئی ہیں۔

زیر بحث لین دین میں بینک اسلامی کے 21.26فیصد حصص کی جہانگیر صدیقی اینڈ کمپنی لمیٹڈ(جے ایس سی ایل)سے جے ایس بینک لمیٹڈ(جے ایس بی ایل ) کو فروخت شامل ہے۔ اس حوالے سے16 فروری کو ریگولیٹری منظوریوں اور شیئر ہولڈرز کی رضامندی سے مشروط جے یس بی ایل  کوبینک اسلامی کے حصص کی  فروخت کا اعلان کیا گیا۔

یہ بھی پڑھیے

جے ایس گروپ کو بینک اسلامی کے اکثریتی حصص کے حصول سے روک دیا گیا

1400 سی سی اور دیگر سینکڑوں برآمدی اشیاء پر سیلز ٹیکس کی شرح 25 فیصد کرنے کا فیصلہ

اس میں واضح کیا گیا ہے کہ آزاد قدر شماروں کے اندازے کی بنیاد پر بینک اسلامی کے حصص جے ایس بینک  کے نئے 266,747,496 حصص (بینک اسلامی کے ہر اسٹاک کے لیےجے ایس بینک کے 1.1318 حصص) کے عوض فروخت کیے جائیں گے۔

بعدازاں  3 مارچ کوجے ایس بینک نے نقد غور یا جائز حق کے بغیر بینک اسلامی کے 42.45فیصد حصص کو حاصل کرنے کے منصوبوں کا اعلان کردیا۔ اس کے بجائےجے ایس کمپنی لمیٹڈ کو جے ایس بینک لمیٹڈ کے 532,629,349 نئے حصص جاری کرے گا اور بینک اسلامی ایکویٹی کے زیادہ سے زیادہ 24.88فیصد حصص کے لیے ایک عوامی پیشکش کرے گا، جب کہ جے ایس انویسٹمنٹ لمیٹڈ کے 59.56فیصد  اور جے ایس جی سی ایل کے 67.90فیصد تک کے حصص پر غور کیا جائے گا۔

یہ پیشکش لسٹڈ کمپنیوں کے ضوابط 2017 کے مطابق کی جائے گی۔ یہ سب ٹھیک لگتا ہے اور 30 ​​ستمبر 2022 سے ایس ای سی پی کے ایس آر او کے ریگولیٹری دائرے میں ہے۔

ترامیم میں کہا گیا ہے کہ” حاصل کنندہ کو عوامی پیشکش کرنے کے لیے 180 دنوں کے اندر ایک اطلاع دینا ہوگی۔ اگر مقررہ مدت کے اندر کوئی اعلان نہیں کیا جاتا ہے، توپہلے کی گئی پیشکش  اصل شرائط پر برقرار رہے گی اور حاصل کنندہ اس کا پابند ہوگا اور ایسی عوامی پیشکش کی آخری تاریخ کوآخری قائم رہنے  والی مسابقتی بولی  کی  عوامی پیشکش کے بند ہونے کی تاریخ تک بڑھا دیا جائے گا “۔

موجودہ اور نئی سیکیورٹیز کےحساب کے جائزے  کیلیے عوامی پیشکش سے پہلے متعلقہ سیکیورٹی کی 90 دن کی اختتامی  قیمت پر غور کیا جائے گا۔  ان ترامیم کا مقصد ووٹنگ شیئرز اور ٹیک اوور کے حصول میں شفافیت اور غیر جانبداری کو یقینی بنانا ہے جس کے ذریعے پاکستان کے سیکیورٹیز کے ضوابط کو بہترین عالمی    طریقہ کار کے برابرلایاجاسکے ۔

یہ مسئلہ جے ایس کمپنی لمیٹڈ کے اقلیتی حصص یافتگان کے خلاف بنیادی امتیازی سلوک کا ہے، جوجے ایس بینک لمیٹڈ کے نئے حصص حاصل کریں گے جبکہ عوامی پیشکش جے ایس  گروپ (جے ایس جی سی ایل اور جے ایس آئی ایل ) کے حصص پر غور  کیلیے  کی جائے گی۔

علاوہ ازیں جے ایس جی سی ایل اور جے ایس آئی ایل  کے مارکیٹ کیپٹلائزیشن میں حالیہ مہینوں میں کافی اضافہ ہوا ہے، دونوں کمپنیوں نے اس حوالے سے کوئی ٹھوس معلومات جاری نہیں کیں۔  دریں اثنا جے ایس سی آئی ایل اور جے ایس جی سی ایل  کے ایک شیئر کی 90 روزہ اوسط قیمت بالترتیب 16.45 روپے اور 246 روپے   رہی۔

واضح رہے کہ جے ایس جی سی ایل کا فری فلوٹ صرف 10 فیصد ہے اور جے ایس آئی ایل کا 18 فیصد جبکہ باقی شیئر ہولڈنگ جے ایس گروپ کی متعلقہ کمپنیوں کی ملکیت ہے۔ لہٰذا ان کے حصص غیر قانونی حیثیت کی وجہ سے آسانی سے قابل تجارت نہیں ہوسکتے جس کے باعث  حصص کی قیمتوں کے ممکنہ انتظام کے بارے میں خدشات بڑھتے ہیں۔ سال بہ تاریخ جے ایس جی سی ایل کے حصص کی قیمت 3.3 گنا بڑھ کر 300 روپے ہو گئی جبکہ جے ایس آئی ایل کے حصص کی قیمت بھی تقریباً 35 فیصد بڑھ کر 18 روپے ہو گئی ہے۔

اس کی وجہ سے اقلیتی شیئر ہولڈرز کے ساتھ ناروا سلوک کے بارے میں کچھ خدشات پیدا ہوئے ہیں۔ یہ اقدام مارکیٹ میں دیگر اداروں کے لیے ایک بری نظیر قائم کر سکتا ہے جو متعلقہ کمپنیوں میں ایکویٹی کی فروخت کو اقلیتی حصص یافتگان تک پہنچانے کے لیے اسی طرح کے مواقع کا فائدہ اٹھا سکتے ہیں۔ اس کے باوجود پاکستان اسٹاک ایکسچینج اور سیکیورٹی ایکسچینج کمیشن آف پاکستان نے اس معاملے کی تحقیقات کے لیے کوئی کارروائی نہیں کی اور نہ ہی متعلقہ کمپنیوں سے وضاحت طلب کی ہے۔ یہ امر حیران کن ہے کیونکہ ماضی میں ریگولیٹرز نے اسٹاک میں قیمتوں میں کسی بھی قابل قدر اضافے کے بارے میں وضاحت طلب کرنے کے لیے ہمیشہ فوری کارروائی کی ہے۔

یہ امربینک اسلامی پاکستان لمیٹڈ کے کچھ حصص یافتگان  کے ساتھ بھی ناانصافی ہے جن کے پاس سخت شرعی مختار نامہ  ہے کیونکہ انہیں غیر اسلامی کمپنیوں کے حصص میں ادائیگی کی جائے گی۔ یا تو گروپ کو اقلیتی شیئر ہولڈرز کو بی آئی پی ایل کے حصص کے عوض  نقد رقم کی پیشکش کرنی چاہیے تاکہ وہ آسانی سے باہر نکل سکیں  بصورت دیگر پاکستان اسٹاک ایکسچینج اور سیکیورٹی اینڈایکسچینج کمیشن آف پاکستان  کو اس معاملے کی چھان بین کرنے اور اقلیتی شیئر ہولڈرز کے مفادات کے تحفظ کے لیے فوری کارروائی کرنی چاہیے۔